由中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）、中国人民大学国家发展与战略研究院、武汉大学董辅礽经济社会发展研究院共同主办的“亚布力金融风险论坛：债务规模刚性压力下的结构转换与风险释放”日前在黑龙江省亚布力成功举行，中诚信国际在会上发布的《2017年全球经济及主权信用风险展望》表示，2017年是充满不确定性的转折之年，伴随着特朗普上台、英国脱欧实质性推进，发达国家涌现的反全球化、反自由贸易的民粹主义思潮已逐步展现，这与以中国为代表的新兴市场国家持续推进中的全球化战略形成博弈局面。伴随着全球化与反全球化的博弈，全球经济将随着大宗商品、货币政策、贸易格局、政治格局的平衡与调整而呈现出新的局面。

中诚信国际认为，大宗商品有望延续强势，将带动俄罗斯、巴西等大宗商品出口国走出衰退，产油国改善经济财政状况；与此同时，大宗商品价格的上涨也将进一步推升全球通胀水平，从而终结持续多年的全球通缩时代。

外部需求持续低迷及贸易保护主义升温，将对2017年世界贸易增长形成抑制。特朗普强势贸易政策将为拉美地区贸易及经济前景蒙上阴影，亚太地区将形成新的贸易格局。低迷的贸易环境及贸易政策不确定性的增加，将使得出口导向型经济体持续发展面临挑战。

中诚信国际在该报告中指出，全球货币政策维持分化，美国步入渐进趋紧的加息通道，部分对外资依赖程度较大、同时自身抵抗冲击能力较差的新兴经济体将面临新一轮的货币贬值及资本流出压力，主权债务偿还能力进一步弱化。欧洲、日本持续宽松有望进一步支撑目前的经济复苏，但随着货币政策边际效益的递减，更多国家将把政策重心转向积极的财政政策，须关注政策转向过程中可能产生的财政实力削弱和主权信用风险上升。

全球政治风险显著上升。民粹主义伴随着英国脱欧及美国特朗普上台而拥有了现实基础，伴随着美国对外策略的全面调整以及欧洲大选集中到来，全球政治环境不确定性增加，政策延续性及结构性改革进程面临考验，地区经济波动及金融市场动荡加剧。

中诚信国际认为，在一系列因素的背后，美中两国对全球经济及政治格局的重要影响日益凸显。需重点关注特朗普新政的实施对美国经济的带动，及中国经济在转型进程中能否继续维持稳定增长，而中美之间的博弈或将重塑新的世界政治经济版图。2017年，中国经济面临的外部不确定性显著增强，对国内经济的稳定运行及防范系统性风险提出了更大的挑战。

综合来看，在大宗商品继续走强、同时全球流动性保持宽裕的背景下，预计2017年全球经济将有所回暖，但仍将维持低速增长。同时来自政策和环境的不确定性正大大增加，从而加剧经济波动和不均衡发展的风险。中诚信国际认为，在经济低速增长与政策环境高度不确定的情况下，2017年全球主权信用风险展望负面。

来源：金融时报

责任编辑：曾琴